Costo financiero de la deuda en México supera la inversión pública en 2027

México destinará más dinero al pago de intereses de la deuda pública que a la inversión en infraestructura durante 2027. El proyecto de Presupuesto de Egresos contempla alrededor de 1.58 billones de pesos para cubrir el costo financiero de la deuda. En contraste, la inversión física contará con aproximadamente 1.03 billones de pesos. Las cifras revelan una diferencia de 548 mil 500 millones de pesos entre ambos rubros. En otras palabras, por cada peso destinado a obras públicas e infraestructura, el Gobierno federal prevé gastar cerca de 1.53 pesos en el servicio de la deuda. El análisis publicado por Expansión este jueves 29 de octubre advierte que esta tendencia podría continuar durante los próximos años. La propuesta presupuestaria también plantea desafíos para las finanzas públicas, en medio de la necesidad de impulsar el crecimiento económico y mantener el control del déficit.

El costo financiero de la deuda alcanzará 1.58 billones de pesos

El costo financiero de la deuda en México representa los recursos que el sector público utiliza para cubrir intereses, comisiones y otros gastos asociados con sus obligaciones financieras.

Para 2027, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) calcula que este concepto alcanzará aproximadamente 1.58 billones de pesos. La cifra equivale al 4% del producto interno bruto (PIB), frente al 3.7% previsto para 2026.

Por su parte, el presupuesto para inversión física en 2027 rondará los 1.03 billones de pesos, equivalentes al 2.6% del PIB. Estos recursos financiarán obras de infraestructura y proyectos destinados a ampliar la capacidad productiva del país.

La diferencia entre ambos rubros llama la atención porque la inversión física permite construir carreteras, desarrollar infraestructura energética y mejorar la conectividad. Estas obras pueden facilitar la actividad empresarial y contribuir al crecimiento económico.

Sin embargo, el Gobierno también debe cumplir con sus obligaciones financieras. El aumento del saldo de la deuda y las condiciones de financiamiento influyen en los recursos necesarios para cubrir sus intereses.

De acuerdo con el análisis de Expansión, esta brecha comenzó en 2022 y podría ampliarse hacia el final de la próxima década. Por ello, el pago de intereses de la deuda frente al gasto en infraestructura se ha convertido en uno de los principales desafíos del presupuesto mexicano.

La deuda pública presiona las finanzas de México

El aumento del costo financiero está relacionado con el tamaño de las obligaciones del sector público y las condiciones de los mercados financieros.

Las estimaciones de Hacienda indican que el saldo histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público (SHRFSP), una medida amplia de la deuda pública, pasaría del 54% del PIB al 55% en 2027. Un saldo mayor implica una base más amplia sobre la cual se calculan los intereses y otros costos de financiamiento.

El tipo de cambio también representa un factor de riesgo. El proyecto considera un dólar a 18 pesos, por lo que una depreciación mayor del peso podría incrementar el valor, expresado en moneda nacional, de las obligaciones contratadas en dólares.

A esto se suma la posibilidad de que aumenten las tasas de interés internacionales. Aunque buena parte de la deuda existente tiene tasas fijas, las nuevas contrataciones pueden resultar más costosas si las condiciones financieras empeoran.

Especialistas consultados por Expansión también han advertido sobre otros riesgos para las cuentas públicas, entre ellos un posible incumplimiento de las metas de producción petrolera.

En este contexto, los intereses de la deuda pública mexicana en 2027 representan una presión sobre el presupuesto. Cuanto más dinero se destina a cubrir estas obligaciones, menos margen tiene el Gobierno para reasignar recursos a otras prioridades sin aumentar los ingresos o modificar el gasto.

México busca mantener la inversión pública y reducir el déficit

Pese al crecimiento del costo financiero, Hacienda plantea mantener la inversión física en torno al 2.6% del PIB durante 2027. La estrategia también contempla complementar los recursos públicos con capital privado mediante esquemas de inversión mixta. Entre las prioridades del presupuesto destacan los proyectos ferroviarios. Según las cifras citadas por Expansión, estos recibirían 300 mil 750 millones de pesos. Petróleos Mexicanos (Pemex) contaría con 255 mil 529 millones, mientras que la Comisión Federal de Electricidad (CFE) recibiría 60 mil 991 millones de pesos. La participación del sector privado busca impulsar la infraestructura sin depender exclusivamente de los recursos presupuestarios. No obstante, el resultado dependerá de que los proyectos se concreten y generen beneficios económicos. Hacienda también proyecta que los Requerimientos Financieros del Sector Público (RFSP), indicador que mide las necesidades de financiamiento del sector público, se sitúen en 3.9% del PIB en 2027. Esta cifra es distinta del 55% previsto para el saldo histórico de la deuda.

De cara a los siguientes años, la dependencia anticipa que la diferencia entre el costo financiero y la inversión física crecerá. Para 2032, el costo de la deuda equivaldría al 3.7% del PIB, mientras que la inversión física bajaría al 1.5%. El proyecto de presupuesto todavía debe completar su proceso legislativo. La Cámara de Diputados tiene como fecha límite el 15 de noviembre de 2026 para aprobar el Presupuesto de Egresos de la Federación. El desafío para México será equilibrar el cumplimiento de sus compromisos financieros con la necesidad de construir infraestructura y fortalecer su capacidad productiva. El costo de la deuda pública y la inversión física en 2027 reflejan una tensión central de las finanzas nacionales: pagar las obligaciones acumuladas mientras se buscan recursos para impulsar el crecimiento económico.

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