La calificadora Fitch Ratings elevó este 22 de septiembre su pronóstico de crecimiento de México para 2026, al pasar su estimación de 1.0% a 1.4% del Producto Interno Bruto (PIB). El ajuste llega después de que la economía mexicana mostró una recuperación durante el segundo trimestre del año, superando las expectativas de varios analistas que anticipaban un estancamiento prolongado.
Para 2027, Fitch mantuvo su previsión en 1.8%, y proyectó una expansión de 2.0% para 2028. La calificadora atribuye la mejora a tres factores concretos: el auge de la inteligencia artificial en Estados Unidos, que ha elevado la demanda de componentes y servicios fabricados en México; un trato arancelario relativamente favorable por parte de Washington frente a otros socios comerciales; y un mercado laboral que se ha mantenido sólido pese a la desaceleración de meses anteriores.
Qué cambió respecto al pronóstico anterior
El salto de 1.0% a 1.4% representa una revisión de 0.4 puntos porcentuales, la mayor que ha hecho Fitch para México en lo que va del año. La calificadora había mantenido su estimación en 1.0% desde marzo, en un contexto de incertidumbre comercial con Estados Unidos y una desaceleración del consumo interno que llevó al Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi) a reportar una economía prácticamente plana durante buena parte del primer semestre.
La recuperación del segundo trimestre cambió ese diagnóstico. Fitch reconoce que el crecimiento económico de México se aceleró más rápido de lo previsto, apoyado en la inversión de empresas exportadoras que buscan capitalizar la cercanía geográfica con Estados Unidos ante el crecimiento de la demanda tecnológica.
El impulso de la inteligencia artificial en Estados Unidos
Uno de los motores que identifica Fitch es indirecto pero medible: el auge de la infraestructura de inteligencia artificial en Estados Unidos —centros de datos, semiconductores y componentes electrónicos— ha elevado los pedidos hacia plantas manufactureras en México, particularmente en el Bajío y el norte del país. Este fenómeno no aparece todavía de forma masiva en las cifras de exportación, pero Fitch lo señala como una tendencia que podría acelerarse en 2027 y 2028, los años en que la calificadora anticipa el mayor crecimiento.
Un mercado laboral que resistió la desaceleración
Pese a que la actividad económica se frenó en el primer semestre, la tasa de desempleo en México se mantuvo baja durante todo 2026, un contraste que Fitch destaca como señal de que la economía mexicana no está en riesgo de una contracción severa. El empleo formal, medido por las cifras del IMSS, siguió creciendo mes con mes, aunque a un ritmo menor que en 2024 y 2025.
Este comportamiento del mercado laboral es, según la calificadora, uno de los motivos por los que el consumo interno no se derrumbó cuando la actividad manufacturera perdía fuerza a inicios de año.
El riesgo que Fitch no descarta: la revisión del T-MEC
La calificadora fue clara en que la mejora del pronóstico no elimina los riesgos. El principal es la incertidumbre generada por el proceso de revisión del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC), programado para 2026, que según Fitch podría prolongar la falta de certeza en materia de política comercial y frenar decisiones de inversión de largo plazo por parte de empresas que hoy consideran instalarse en México.
Mientras esa revisión no concluya con reglas claras, algunas compañías —sobre todo en sectores automotriz y electrónico— podrían posponer anuncios de nueva inversión, lo que limitaría el efecto del auge de la IA estadounidense sobre la economía mexicana.
Cómo se compara con otras calificadoras
El ajuste de Fitch se suma a una serie de revisiones al alza de otras instituciones financieras en las últimas semanas, que en conjunto sitúan el crecimiento esperado de México para 2026 en un rango de 1.4% a 1.8%, muy por encima de los pronósticos de inicios de año, cuando varios analistas anticipaban un crecimiento cercano a cero ante el riesgo arancelario.
El crecimiento de 1.42% que México registró en el segundo trimestre, que lo colocó como la segunda economía de mayor expansión trimestral del G20, es la cifra oficial que sostiene buena parte de este optimismo entre las calificadoras.
Qué significa esto para el T-MEC y la relación con Estados Unidos
El pronóstico de Fitch se conoce en un momento en que el gobierno de Claudia Sheinbaum sostiene conversaciones frecuentes con la administración estadounidense sobre el acuerdo comercial y la relación bilateral. La calificadora vincula directamente el resultado de esas negociaciones con la velocidad a la que México podría capturar el impulso de la inteligencia artificial en Estados Unidos: entre más rápido haya certeza sobre las reglas del T-MEC, más rápido llegarían los anuncios de inversión que ya están en evaluación.
Los sectores que más se beneficiarían del ajuste
Fitch identifica al menos tres sectores donde el efecto del nuevo pronóstico se sentiría primero: manufactura de exportación ligada a electrónicos y semiconductores, servicios de nearshoring para empresas tecnológicas estadounidenses, y construcción industrial en los estados donde se concentran los parques logísticos —Nuevo León, Querétaro, Guanajuato y el Estado de México—. En estas regiones, los gobiernos locales han reportado en los últimos meses un incremento en las solicitudes de permisos para naves industriales, un indicador que suele anticiparse a la llegada de inversión extranjera directa.
El otro lado de la moneda son los sectores más dependientes del consumo interno, como el comercio minorista y los servicios, que según Fitch crecerán a un ritmo más moderado mientras el salario real no recupere terreno frente a la inflación acumulada de los últimos dos años.
El antecedente: lo que pasó con el pronóstico de 2025
No es la primera vez que Fitch corrige al alza sus proyecciones para México en el transcurso de un año. Algo similar ocurrió en 2025, cuando la calificadora subió su estimación después de un primer semestre débil, apoyada en un repunte del sector automotriz. La diferencia esta vez es que el impulso no viene únicamente de un sector específico, sino de un cambio estructural en la demanda global de manufactura ligada a la inteligencia artificial, lo que Fitch considera un fenómeno con mayor capacidad de sostenerse en 2027 y 2028.
Qué sigue en el calendario económico
Fitch revisará de nuevo sus estimaciones antes de que termine el año, en función de los datos de inflación, el resultado de la revisión del T-MEC y el comportamiento del comercio exterior de México con Estados Unidos. El Inegi publicará las cifras del Indicador Global de la Actividad Económica de septiembre en los primeros días de noviembre, un dato que el mercado seguirá de cerca para confirmar si la aceleración del segundo trimestre se sostiene.
¿Por qué Fitch subió su pronóstico de crecimiento para México en 2026?
¿Por qué Fitch subió su pronóstico de crecimiento para México en 2026?
Fitch elevó su estimación de 1.0% a 1.4% después de que la economía mexicana se recuperó más rápido de lo previsto en el segundo trimestre de 2026. La calificadora atribuye la mejora al auge de la inteligencia artificial en Estados Unidos, que eleva la demanda de manufactura mexicana, a un trato arancelario relativamente favorable y a un mercado laboral que se mantuvo sólido.
¿Cuál es el pronóstico de Fitch para México en 2027 y 2028?
Fitch mantuvo su previsión de crecimiento para 2027 en 1.8% y proyectó una expansión de 2.0% para 2028, un ritmo mayor al esperado para 2026.
¿Qué riesgo identifica Fitch para el crecimiento de México?
El principal riesgo es la incertidumbre generada por la revisión del T-MEC, programada para 2026, que podría prolongar la falta de certeza en materia de política comercial y frenar decisiones de inversión de largo plazo en sectores como el automotriz y el electrónico.
¿Cómo se relaciona el auge de la IA en Estados Unidos con la economía mexicana?
El crecimiento de la infraestructura de inteligencia artificial en Estados Unidos —centros de datos, semiconductores y componentes electrónicos— ha elevado los pedidos hacia plantas manufactureras en México, especialmente en el Bajío y el norte del país, lo que Fitch considera un motor de crecimiento para 2027 y 2028.
El nuevo pronóstico de Fitch coloca a México en un punto intermedio: mejor de lo que se esperaba a inicios de 2026, pero todavía por debajo del crecimiento potencial que analistas privados calculan si se resuelve pronto la incertidumbre comercial con Estados Unidos. La revisión del T-MEC será, según la propia calificadora, el factor que determine si 2027 confirma la aceleración que hoy solo se proyecta en el papel.
¿A qué casa encuestadora le crees más rumbo a las elecciones de 2027?
Con 17 gubernaturas en juego, estas son las firmas que marcan la conversación en México.
…Sondeo abierto de participación voluntaria entre los lectores. No es una encuesta representativa ni tiene valor estadístico.Ver todas las encuestas y resultados
